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【资讯】股民或被这轮牛市洗劫一空

发布时间:2020-10-17 01:18:51 阅读: 来源:高速门厂家

股民或被这轮“牛市”洗劫一空

风来了,不仅猪上了天,连大象都在飞。今天(12月3日)的深沪股市,再次创出单日成交量的历史记录。这些天,各地证券部里挤满了新开户的股民。这些菜鸟们带着虔诚、希望和身家性命,挤进了一片前途未卜的莽原。  “政策支持+资金推动”的牛市,我们见得多了。事实上,每届政府上来都要玩至少一轮,这其中还必然附带一轮国企改革(国企永远在改革)。这种传统意义上的、中国特色的牛市,最终让中国经济实现转型升级了吗?让股民普遍实现资产增值了吗?似乎都没有。

但中国股市却从来不缺少奇迹。市值上,我们创造过中石油、工商银行等神话;成交量上,单日7000亿不算什么,今天就干到了9150亿,这是连美国股市都非常罕见的成交量!至于股市里一夜暴富的牛人,从“327国债”至今屡见不鲜。但遗憾的是,中国最有竞争力的企业,比如阿里、腾讯、百度,都选择远走他乡上市。  如今,这个市场又将走向何方?当前让人震惊的行情,又将以一种什么方式结束?在每天接近万亿成交的狂热里,理性的声音显得微弱、单薄而又不合时宜,但我还是希望提醒一下股市里的“升斗小民”们,看好你的钱袋子,别让他们把你洗劫一空。  这轮波澜壮阔的行情背后,大概有这么几个致命的bug,随时可能导致“系统崩溃”,你不得不防:  第一、宏观经济仍然非常不乐观。未来两年,都将是比较困难的年份。中国原有的“宽松货币政策+房地产+地方债”模式已经难以继续,广义货币M2年增速正在从2009年的27.7%逐步降低到目前的12.6%;房地产在绝大多数城市已经基本熄火,现在只能靠中心城市支撑;地方债也很难加杠杆了。国家希望通过改革,限制乱伸的“有形之手”,激发民间创业活力,从而切换经济增长模式。但这需要时间。也就是说,目前不具备牛市的经济基础。  第二,从“印钞票促增长”切换到“印股票促增长”(也就是我前几天说的“财富配置方式大逆转”),当然是比较好的思路,但需要法制化保驾护航。“宽松货币政策+房地产+地方债”的增长模式,如果用句不太准确的话表述,可以表述为“印钞票促增长”;而激发民间创业热情,通过直接融资解决“加杠杆”的瓶颈问题,则可以表述为“印股票促增长”。  要实现“印股票促增长”需要两大前提条件,一是全面改革目前股票发行机制,降低门槛,或者说推行IPO注册制;二是用真正的法制化管理市场。说白了,就是“执法必严、违法必究”,不要让权贵在股市里胡作非为。今年以来,证监会在这方面做了大量工作。但我觉得,仍然远远不够。比如近期对新股的恶炒,降息消息的“疑似走漏”,都没有一个说法。所以经济学家吴敬琏近日在一个论坛上表示,目前牛市的制度基础不存在,很容易出现偏差,很容易出现大起大落。  第三,IPO注册制后的市场估值,已经很难跟现在的估值对接。我们知道,如果IPO注册制不被加载“中国特色”,完全按照市场经济国家做法操作,大牛市中的苹果公司也才18倍市盈率。那么,现在的A股估值,可以跟注册制后对接吗?  中小板、创业板恐怕很难了。虽然成熟市场里,少数科技股也可以估值很高,但普遍很高是比较困难的。目前A股中的蓝筹股也许还有上涨空间,但这些行业大都面临比较大的问题。比如银行股,目前市盈率只有5到7倍,但中国的银行股又怎样跟欧美比呢?你没有利率市场化,没有对民营资本开放,事实上是半垄断状态呀!所以,如果用未来市场态势衡量,现在价格未必便宜多少!  所以,如果A股继续上涨,最终是很难跟IPO注册制对接的。到时候,只能用暴跌,或者延缓改革来解决问题。  第四,美元加息可能在3个月后随时发生,到那时,热钱回流美国,新兴经济体会出现普遍的经济动荡。黑天鹅事件会发生,上涨到高位的中国股市会随时被“绊倒”。  当然,未来一两周内可能会有首次“全面降准”(会在这个周末吗?)。而且到了2015年,还会有一到两次降息,两到三次降准。但只要M2增速不超过13%,就难言真正的“货币宽松”。如果说2014年事实上是“中改革+中刺激”,那么2015年将会是“强改革+准强刺激”。“强改革”在短期内,会戳穿“假牛市”。

散户感叹:满仓踏空  满仓踏空,看似矛盾,在当下却是活生生的现实。  2日,上海。“王总,你今天一定要给我追加融资,我要买银行股。再不买,就真要被市场抛弃了。”股民张先生焦急地看着账户里满仓的小盘股,再看看气势如虹的金融板块,不断催促营业部老总给予更多的资金支持。  昨日午后,热情高涨的资金在稍事休息后卷土重来,大盘突现一波强劲飙升行情 ,盘中最高触及2777.37点。金融板块更是“大象起舞”,银行券商竞相上演涨停潮。   “今天的这根近百点长阳对投资者的心态造成很大影响。一些投资者‘抓小放大’的理念变了,不再那么坚决地坚守小盘股了,今天下午纷纷加仓杀进金融板块。”上海证券某券商营业部老总表示,在飙涨的股指面前,一些投资者已无法保持淡定了。  近期,以银行、保险 、券商为代表的金融板块风光无限,一些踏空本轮行情的投资者却备感虐心。据记者了解,像张先生这样的股民不在少数,散户纷纷感叹“赚了指数没赚钱”,“满仓踏空”这一新名词也在网络上火速传开,成为时下财经圈中最流行的术语。  对此,华鑫证券首席分析师董浩称,中小投资者对过去两年“成长股强者恒强、蓝筹一日游”的行情印象深刻,所以近期关注点仍在高送转等题材股上,对于前期蓝筹股的蓄势待发视而不见,导致错失了近期的蓝筹股行情。  “我把所有的钱都放进股市了,还融资了,我相信牛市已经来了。但我仍不敢满仓操作,只能快进快出追逐一些热门股,往往是今天进去,过两天就出来。银行券商最近大涨我也有参与,但依照历史经验看,蓝筹上涨往往是”昙花一现“,所以,我上周四赚了点小钱就走了,这两天的主升浪都没有吃到。”面对记者,金融科班出身的徐先生也忍不住大吐苦水。据其介绍,他股龄超过15年,近6年来股市投资的年收益率超过20%。  面对近期如火如荼的蓝筹行情,投资者李先生大喊看不懂。他说,从经济基本面来看,完全无法预测出股市有如此强劲的一轮上涨行情。11月底以来的逼空行情纯粹是受资金面和乐观情绪驱动,银行的基本面没有发生实质好转,券商的上涨基础虽比较扎实,但这一波上涨太生猛了,“追都追不上”。  “现在蓝筹股涨这么多,你说我是追呢,还是不追?”徐先生也很困惑。  这成为近期让不少中小投资者感到焦虑的一个问题。而在金融板块凌厉的上涨态势下,像投资者张先生这样追涨的也不在少数。“对于这种心急的客户,我们会劝他们少买一点,轻仓进去。”董浩表示。而对于那些尚算淡定的投资者,董浩则建议,关注未来一段时间支持政策出台预期比较强的农业等板块。(上海证券报)

新一茬股民排队开户 保证金倍增  昨日,上证综指走高至2763点,沪深两市成交额高达6748亿元。A股一片红火,投资者蜂拥而至营业部开户,牛市端倪已很明显。证券时报记者从北上深三地券商处采访获悉,目前证券账户新增开户数量增速惊人。深圳一家大型券商透露,其11月开户数是6月份的6到7倍、新增资产是6月份的8到9倍。  昨日,微信朋友圈广为流传的一张照片显示,国信证券深圳泰然九路的营业部贴出了“今天的号已经发完,请您改天再来办理”的通知,新股民排队开户的热情可见一斑。  证券账户开户剧增  继上周五两市A股成交额单日突破7000亿元创历史天量后,本周两市成交继续维持在高位。  北京一家大型券商经纪管理总部副总经理表示,两市成交火爆从11月证券账户开户数量上可见一斑,各路资金集中涌入股市。  从中国证券登记结算有限公司(以下简称“中国结算”)公布的数据看,11月17日至21日新增A股开户数达到23.36万户。此变化从9月15日开始凸显,在此之前每周开户数为约10万户。随后10月份的第一天开户数便达到15万户,接近9月单周的开户数量,接下来连续6周新增开户都维持在23万~24万户的高位。  上海一家大型券商零售业务部负责人表示,其11月新增开户数量环比增加20%~30%,预计12月股市向好,开户仍可能持续此增速。  深圳一家大型券商综合管理部人士称,其11月证券账户新增的开户数量是6月份的6~7倍、新增资产约8~9倍。据称,有些券商营业部还出现排队开户的情况,火爆的场面或许是去年券商为佣金战苦恼时所始料不及的。  而账户的活跃程度也出乎意料,据中国结算统计,11月中旬产生交易的证券账户数量相当于6月初的2倍,所谓的“僵尸”户大大减少。  此外,证券市场交易结算资金(保证金)在11月17日~21日净转入461亿元,创出近三周的最高。自11月以来,证券保证金已经连续三周维持净流入,净流入规模累计近千亿。  两融助推资金入市  就在投资者加速进场的同时,融资融券的规模发展迅猛,甚至让有的券商融资额度告急。10月份开始,两融余额单个交易日平均增长超50亿元,截至11月底融资融券余额迭创新高,已达到约8300亿元,比年初3465亿元增加了1倍有余。  “近期央行降息,多位宏观经济学家预计下一步降准,加上存款保险制度实施等措施,都为股市释放了流动性”,上述上海券商融资融券负责人表示,股市成交活跃带动了融资规模增长,反之融资也为A股贡献了不少成交量。  据相关数据显示,上周两市单日融资买入规模稳定在1000亿元以上,而前一周则在500亿元左右。同时,上周两市融资资金日均净流入133亿元,较前一周平均水平增长100亿元。资金主要流向银行、证券等金融板块个股。  证券时报记者从某营业部获悉,该营业部11月份客户保证金同比增加300%,环比增加110%;参与两融客户数同比增加80%,环比增加30%;通过两融新增股票保证金比例同比增加90%,环比增加25%。  据了解,两融规模增长速度加快,已导致一些中小券商额度告急,纷纷准备融资补充资金。至于质押率,各大券商不同,但上述北京和上海两家大型券商均表示客户质押股票市值变大了,所融的资金自然多,暂时不会调整质押率。  券商业绩大翻身  入市资金暴增给券商带来的不仅佣金收入,还有两融的息差等。北京这家大型券商经纪管理总部副总经理称,去年券商业绩增长的幅度在20%~30%,而今年保守估计可以确保40%~60%的业绩增长,而明年情况会更加乐观。  申银万国非银金融分析师何宗炎表示,11月市场交易额、融资融券余额和上证单月涨幅均为今年最高。预计11月份月报环比10月增加40%。  何宗炎分析,若市场进入真正大牛市,市场日均交易额可能将达6000亿~8000亿元。融资融券余额可能达1.5万亿元以上,年均双融规模可达1.2万亿元,由于其中4000亿元为自有资金,剩余部分为利差业务,因此总的收入可达575亿元。  在此预期下行业收入可达4400亿元,上市券商净利润可达1700亿元。按照15~20倍的PE(市盈率),对应市值为2.5万亿~3.5万亿,在牛市之下,市场整体估值都会提升,可能会更加疯狂。当前上市券商总市值为1.27万亿元,按此计算还有翻番的空间。(证券时报)

牛市来了 散户为何依然赚钱难  沪指七连阳之后,昨天(1日)稍有下跌,这并不妨碍牛市大船缓慢前行。可是在牛市的一片欢呼声中,小散户的感叹依然此起彼伏:“指数上涨,似乎跟散户挣钱没太大关系”。  牛市大潮,散户赶上了却没捞着  大多数散户在这一轮上涨行情中没有挣到钱,中原证券投资顾问刘俊峰注意到了这个现状,从投资者的持股情况分析,他认为这在情理之中。  刘俊峰:近期上涨的权重个股,普通投资者很少持有,大盘拉指数的时候,中小板、创业板这些成长性板块走得比较弱,普通投资者基本上持有的是这类股票,没有蓝筹股,这时候很难挣钱。  遍地好黄金,捡便宜也不容易  刘俊峰说,就算是上周的红色星期五,大盘疯涨,个股也是涨得少、跌得多,对于缺乏专业知识,习惯了靠打听消息炒股的散户来说,在丰收的大环境下,想随便捡便宜也不是容易的事儿。有十几年炒股经验的散户杨少红说,散户要想在牛市中慧眼识珠,选股票赚钱,也是蛮拼的,她在今年6月牛市行情开启的时候就提前布了局。  杨少红:当时我把所有股票都看一遍,这个没有捷径的,很辛苦,几千只股票都翻一遍,结论自然得出来了。  散户投资,靠的啥  牛市里散户赚钱难,这一幕,在2007年的那拨牛市里同样存在。在博时基金宏观策略部总经理魏凤春看来,今时不同往日,如今整个国家的产业格局已经发生变化,散户投资者选股时,不能再仅仅沿着一个行业,布局一条产业链,而是应该发散思维。  魏凤春:十年前,你看好房地产,其他产业链就很清晰地投资,而现在整个产业链碎片化,像珍珠一样,没有一条线,你用原来的投资逻辑发现,好多小票涨的业绩并不怎么样,但是它估值很高了,所以你很迷茫。  思维怎么发散?魏凤春打了个比方,要紧跟产业调整的步伐,对拆分重组后的变化保持高度嗅觉,或许能明确方向。  魏凤春:未来更应该按照产业布局进行投资,中国产业已经碎片化了,类似于变形金刚,我们拆散后它可能是喜洋洋,也可能是大黄鸭,不再可能是变形金刚了。  不过,经历了几轮牛熊更迭的业内人士发现,理性的做法还是紧盯上市公司业绩。  刘俊峰:还是建议投资者去选择新兴的,业绩确实增长良好的成长性股票。(中国广播网)

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